El Ibex 35 ha cerrado el año 2025 con una revalorización acumulada del 49,27%, marcando su mejor desempeño desde 1993. Este selectivo, que representa a las principales empresas cotizadas en la Bolsa de Madrid, ha alcanzado un cierre histórico de 17.307,8 puntos el 31 de diciembre, consolidándose como el índice más rentable de Europa en 2025, según analistas del sector. A pesar de un cierre en negativo del 0,27% en la última sesión del año, el índice ha logrado mantenerse por encima de los 17.000 puntos, una cota que nunca antes había alcanzado.
### Contexto Económico y Desempeño del Mercado
El año 2025 ha estado marcado por un contexto económico internacional volátil, influenciado por conflictos armados en Ucrania y Oriente Próximo, así como por tensiones comerciales y la incertidumbre en torno a la Inteligencia Artificial (IA). Durante la primera mitad del año, la guerra comercial liderada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, mantuvo a los mercados en un estado de alerta. Sin embargo, la situación comenzó a mejorar con la firma de acuerdos comerciales con socios clave, incluida la Unión Europea.
En la segunda mitad del año, la atención se centró en la IA, donde surgieron dudas sobre una posible burbuja y la rentabilidad de las inversiones en esta tecnología. A pesar de la incertidumbre, Wall Street también alcanzó máximos históricos, impulsado por el crecimiento de empresas tecnológicas como Nvidia y Alphabet. En paralelo, los metales preciosos, como el oro y la plata, también alcanzaron sus máximos históricos, reflejando un interés creciente en activos refugio.
El Ibex 35, sin embargo, ha logrado destacar en este entorno adverso, gracias en gran parte al sólido desempeño del sector bancario español. Este sector, que tiene un peso significativo en el índice, ha reportado beneficios récord impulsados por tipos de interés elevados y un crecimiento económico sostenido. Se estima que, en promedio, la banca española ha logrado una rentabilidad cercana al 100%, beneficiándose de la ralentización en la bajada de tipos, atractivos dividendos y programas de recompra de acciones.
Entre las entidades más destacadas, el Banco Santander se ha posicionado como líder del sector, con una rentabilidad del 125%. Además, Indra ha tenido un año excepcional, con un aumento del 184% en su cotización, impulsado por el incremento del gasto en defensa de la OTAN y la expectativa de nuevos contratos en el futuro.
### Sectores en Auge y Desafíos
Aparte del sector bancario, otros sectores también han mostrado un desempeño notable. Las utilities, el acero, y las empresas turísticas han tenido un año positivo, beneficiándose del récord de turistas y la caída en los precios del petróleo. En particular, ACS, una de las principales constructoras, ha visto un aumento en su cartera de pedidos, cerrando el año con avances bursátiles superiores al 70%.
Iberdrola, por su parte, ha culminado el ejercicio bursátil con una subida del 38,8%, alcanzando su nivel más alto en la historia, con acciones que superan los 18 euros y una capitalización de más de 120.000 millones de euros. Esto la ha consolidado como la principal utility en Europa y una de las más grandes a nivel mundial.
Sin embargo, no todos los sectores han tenido un año favorable. Inditex, el gigante textil, ha enfrentado desafíos debido a la caída de la demanda y el aumento de costos operativos, cerrando el año con un incremento del 13,5%, muy por debajo del rendimiento del índice. Telefónica ha tenido un año complicado, perdiendo un 11% en Bolsa, afectada por cambios en su liderazgo y una redefinición estratégica que no ha convencido a los inversores. Otros rezagados incluyen a Puig y Redeia, que también han visto descensos en sus acciones.
A pesar de estos desafíos, el panorama general del Ibex 35 es positivo, con solo seis valores cerrando el año en negativo. Las plazas europeas de referencia han tenido avances, aunque a una distancia considerable del selectivo español. Por ejemplo, París ha sumado un 10,42%, Londres un 15,14%, Fráncfort un 23% y Milán un 31,47%. En comparación, los índices de Wall Street han reportado ganancias anuales del 13,7% para el Dow Jones, 17,25% para el S&P 500 y 21,27% para el Nasdaq.
En el mercado de materias primas, el crudo Brent ha cerrado el año con un descenso del 17%, mientras que el WTI de Texas ha caído un 18,4%. En el ámbito de las divisas, el euro se ha apreciado un 13,4% respecto al dólar, alcanzando un tipo de cambio de 1,1743. Este movimiento se ha dado en un contexto de presiones sobre la Reserva Federal de Estados Unidos para bajar los tipos de interés, que han cerrado el año en un rango de 3,5-3,75%. Por su parte, el Banco Central Europeo ha mantenido una inflación controlada en el 2%, lo que le ha permitido bajar los tipos de interés de manera progresiva, consolidándolos en el 2% al final del año.
En el mercado de bonos, el interés de la deuda española a diez años ha cerrado en el 3,285%, con una prima de riesgo respecto al bono alemán en 43,2 puntos, niveles no vistos desde 2009. Esta mejora en la deuda española se ha visto favorecida por el crecimiento económico del país y las mejoras en las calificaciones por parte de agencias de rating.
Por último, el oro ha cerrado el año con un alza del 65%, alcanzando los 4.350 dólares la onza, mientras que el bitcoin ha experimentado una caída del 5%, cotizando a 88.000 dólares, tras haber alcanzado máximos de 126.000 dólares en octubre. Este panorama refleja la complejidad y dinamismo del mercado financiero en 2025, donde el Ibex 35 ha logrado destacar a pesar de los desafíos globales.
