La oferta pública de adquisición (OPA) del BBVA sobre el Banco Sabadell está a punto de llegar a su fin, con el plazo de aceptación cerrándose a medianoche. Este evento ha generado un gran interés en el sector financiero, ya que podría marcar un cambio significativo en el panorama bancario español. A medida que se acerca la fecha límite, los accionistas de Sabadell se encuentran en una encrucijada, debatiendo si aceptar la oferta del BBVA o esperar una posible segunda OPA en el futuro.
La OPA del BBVA se dirige a la totalidad del capital del Banco Sabadell, pero ha establecido un umbral mínimo de aceptación del 50%. Esto significa que, si el BBVA no logra captar al menos el 50% de las acciones con derecho a voto, la oferta se considerará fallida. Sin embargo, si la aceptación se sitúa entre el 30% y el 50%, el BBVA tiene la opción de renunciar al umbral del 50% y continuar con su estrategia, aunque esto implicaría lanzar una segunda OPA obligatoria por el capital que no controle.
### Escenarios Posibles Tras el Cierre de la OPA
El desenlace de esta OPA puede tomar varios caminos dependiendo de la cantidad de accionistas que decidan aceptar la oferta. Si el BBVA logra superar el 50% de aceptación, la OPA se considerará exitosa, y el banco vasco podrá consolidar su posición en el mercado. Por otro lado, si la aceptación se queda por debajo del 30%, la OPA se declarará fallida, y tanto el BBVA como el Sabadell continuarán operando de manera independiente.
En el caso de que la aceptación se sitúe entre el 30% y el 50%, el BBVA podría optar por seguir adelante con la OPA, pero con un nuevo umbral de aceptación. Esta decisión podría abrir la puerta a una segunda OPA, donde el BBVA tendría que ofrecer un precio equitativo por las acciones no adquiridas. La incertidumbre en torno a este proceso ha llevado a muchos accionistas a cuestionar si es mejor aceptar la oferta actual o esperar a una posible mejora en la contraprestación en una futura OPA.
El presidente del BBVA, Carlos Torres, ha expresado su confianza en que la entidad superará el umbral del 50%, mientras que el consejero delegado del Banco Sabadell, César González-Bueno, ha estimado que la aceptación podría rondar el 30%. Esta disparidad en las expectativas refleja la tensión existente entre ambas entidades y la incertidumbre que rodea a los accionistas.
### Estrategias de los Actores Involucrados
Ambos bancos están intensificando sus esfuerzos para convencer a los accionistas de Sabadell. El BBVA ha diseñado su oferta de manera que, al aceptar, los accionistas recibirían una acción nueva del BBVA por cada 4,8376 acciones del Sabadell. Esto representa una ganancia potencial de más del 3% para los accionistas que decidan aceptar la oferta. Por ejemplo, un accionista que tenga 10,000 euros invertidos en Sabadell podría recibir alrededor de 10,300 euros en acciones del BBVA, lo que podría resultar atractivo para algunos.
Por su parte, el Banco Sabadell ha instado a sus accionistas a no apresurarse y a considerar la posibilidad de una segunda OPA, argumentando que es probable que la contraprestación ofrecida sea más favorable en el futuro. Esta estrategia busca mantener la confianza de sus accionistas y evitar una fuga masiva de capital hacia el BBVA.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) jugará un papel crucial en este proceso, ya que será la encargada de anunciar los resultados de la OPA el 17 de octubre. La CNMV también ha aclarado que los criterios para establecer un precio equitativo en una posible segunda OPA serán determinados por el propio organismo regulador, lo que añade otra capa de incertidumbre al proceso.
En resumen, la OPA del BBVA sobre el Banco Sabadell está en un punto crítico, y las decisiones que tomen los accionistas en las próximas horas tendrán un impacto significativo en el futuro de ambas entidades. Con diferentes escenarios posibles y estrategias en juego, el desenlace de esta OPA podría redefinir el panorama bancario en España y establecer precedentes para futuras fusiones y adquisiciones en el sector.
